緒言
こんにちは、投資を始めて数年のtickyと申します。
数年間やってみて、いろんな情報を見て判断してきたつもりでしたが、たくさん失敗してきました。
今後は「成長できる企業」にもっと投資していこうと思い、まずは決算書をもっとしっかり読んで勉強することにしました。
すべての企業をチェックするのは無理なので、持ち株や「株探」などで話題になった銘柄を中心に少しずつチャレンジしていこうと思います。
今回は、バイクなどで有名なヤマハ発動機（7272）を取り上げてみたいと思います。
もしよければご覧ください。
ヤマハ発動機の概要
ヤマハ発動機は1955年に設立された企業で、バイクを中心として、ゴルフカーやボートなどを開発しています。
静岡の工場の近くにはサッカー場とラグビー場があり、スポーツもやっているようです。
公式サイトに記載されている事業内容は以下の通りです。
- ランドモビリティ（バイク、電動自転車など）
- マリン（船外機、ボート）
- ロボティクス（ドローン、半導体向けサーフェスマウンター）
- 金融サービス
各セグメントの事業売り上げ割合は以下の通りです。海外比率が90％越えで、電動バイクがインドや東南アジアで売れているみたいです。
ヤマハ発動機の株価情報
決算短信のまとめ
2025年2月12日に「2025年12月期 本決算」が発表されました。詳細は下記リンクからご覧ください。
IR資料 - 株主・投資家情報 | ヤマハ発動機
ヤマハ発動機の決算・発表資料、有価証券報告書、ファクトブック、ESG関連情報をご覧いただけます。
global.yamaha-motor.com
1. 売上成長率（+12.1%） → 成長傾向
- 売上収益：2兆5,761億円（前年同期比 +6.7％増）
二輪車（特にブラジル・インド）の販売が売上増を牽引
2. 利益成長率 → 利益率低下
- 営業利益：1,815億円（前年同期比 ▲25.6％減）
物価高騰による人件費・販管費増加、在庫評価減、固定資産減損などが利益を圧迫
3. 事業セグメント別の成長評価
○プラス
- 金融サービス事業
- 営業利益：227億円（+32.6%増）
- 金利収入の増加
✕マイナス
- ランドモビリティ事業
- 営業利益：855億円（-33.0%）
- 売上は好調だが、販管費で利益率低下
- マリン事業
- 営業利益：878億円（-15.7%）
- 物価上昇による需要減少。売れ行きが良くなさそうです
- ロボティクス事業
- 営業損失30億円（前年営業利益7億円から悪化）
- 半導体装置の需要増で売上は増加したが、販管費増加
4. キャッシュフローと財務状況
- 営業CF：1,768億円（前年860億円）→ 大幅改善
- 投資CF：-1,287億円（前年同期-1,161億円） → 設備投資や研究開発が高水準
- 財務CF：-464億円（前年同期885億円）→返済が優勢
- 現金及び現金同等物：481億円（前年同期-301億円）→黒字転換、資金創出力が高まった
決算短信の評価
下記のような企業の成長性という観点から見てみたいと思います。
配当金も維持されており、財務も安定しているのでもう少しキープしていきたいと思います。
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