緒言
こんにちは、投資を始めて数年のtickyと申します。
数年間やってみて、いろんな情報を見て判断してきたつもりでしたが、たくさん失敗してきました。
今後は「成長できる企業」にもっと投資していこうと思い、まずは決算書をもっとしっかり読んで勉強することにしました。
すべての企業をチェックするのは無理なので、持ち株や「株探」などで話題になった銘柄を中心に少しずつチャレンジしていこうと思います。
今回は、2024年に防衛関連株として急騰し、H3ロケットなど宇宙分野でも注目のIHI（7013）を取り上げてみたいと思います。
もしよければご覧ください。
IHIの概要
DeNAは1889年（明治22年！）に設立された企業で、造船業からスタートし、現在では航空機やインフラなどいわゆる重工業を中核とした企業です。
公式サイトに記載されている事業内容は以下の通りです。
- 資源・エネルギー・環境
- 社会基盤
- 産業システム・汎用機械
- 航空・宇宙・防衛
各セグメントの事業売り上げ割合は以下の通りです。バランスよく売り上げがあるようです。
IHIの株価情報（25/2/7）
決算短信のまとめ
2025年2月7日に「2025年３月期 第３四半期決算短信」が発表されました。詳細は下記リンクからご覧ください。
決算短信･決算説明資料 | IR資料室 | 株主・投資家情報 | 株式会社IHI
IHIグループの株主・投資家情報、IR資料室、決算短信･決算説明資料に関する情報を掲載しています。
www.ihi.co.jp
ロケットのように伸びていくのでしょうか？
1. 売上成長率（+11.9%） → 航空整備製品などが受注増加
- 売り上げ：1兆1,499億円（前年同期比+11.9%）
- 資源・エネルギー・環境（+3.9％）
- 社会基盤（-8.0％、赤字）
- 産業システム・汎用機械（+3.9％）
- 航空・宇宙・防衛（+144.2％）
2. 利益成長率 → エンジン検査の追加支払いの反動か？
- 営業利益：1,034億円（前年同期は607億円）
3. 事業セグメント別の成長評価
○プラス
- 航空・宇宙・防衛
- 民間航空：旅客需要増に伴うスペアパーツ販売拡大
- 防衛：政府の防衛予算拡大による受注増加
- 資源・エネルギー・環境
- 売り上げは増加したが、原動機の燃費補償費用で減益見込み
- 産業システム・汎用機械
- 売り上げは増加したが、自動車向けターボチャージャーが低調（EV化）で生産減、利益減
✕マイナス
- 社会基盤
- 橋梁・水門で採算悪化
- トンネル工事受注減
➡資源や産業システムは売り上げ増だが利益はマイナス、増益分はほぼ航空宇宙
4. キャッシュフローと財務状況
- 営業CF：-523.15億円（前年同期は-878.17億円） → 資金繰り改善するもののマイナス
- 投資CF：-391.96億円（前年同期-434.86億円） → 設備投資が重い
- 財務CF：465.91億円（前年同期1266.49億円） → 借入金減少でポジティブ？
- 現金及び現金同等物：910.14億円（前年同期比-421.46億円）→現金保有高減少、キャッシュフロー改善に課題
決算短信の評価
下記のような企業の成長性という観点から見てみたいと思います。
いやー「プラス決算じゃん」と思いましたが、セグメントで見ると航空宇宙以外ちょっと弱い感じですね。今度三菱重工とも比較してみたいと思います。
宇宙は大好きなのでがんばってほしい企業です！
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